Door Paul Snoek
Bij Stoic doen we niet aan vermogensbeheer, maar aan Calm Capital Control. De essentie daarvan is gebaseerd op het inzicht dat koersen van dag tot dag totaal onvoorspelbaar schommelen, maar dat de hele wereldeconomie op de langere termijn altijd groeit. Dus spreiden we bij Stoic uw vermogen in de hele wereldeconomie, om daarna niet tot nauwelijks nog te handelen. Zo groeit uw vermogen rustig mee met de inflatie en met de wereldeconomie. En wat blijkt: dat is niet alleen heel veilig, maar ook gewoonweg beter voor uw rendement, zoals u hier kunt lezen. In dit artikel leggen we u uit hoe dat komt.
In de financiële wereld weet iedereen dat rendement de prijs is die u ontvangt voor het nemen van risico. Hoe meer risico u durft te nemen, hoe hoger het potentiële rendement, maar ook hoe groter het risico dat alles helemaal misloopt. En andersom geldt: hoe minder risico u neemt, hoe lager het rendement is dat u kunt verwachten. Maar onze veilige manier van beleggen leidt verrassend genoeg wél tot mooie rendementen. Vergelijkend warenonderzoek van Finner.nl laat zien dat onze manier van beleggen tot hogere rendementen leidt dan bij de gemiddelde Nederlandse vermogensbeheerder. In dit artikel leest u daar meer over. En u moet weten: dit is geen toeval. Dit zijn de vijf redenen waarom onze rendementscijfers bovengemiddeld zijn:
1. Stoic doet niet aan voorspellingen.
Mensen zijn gek op voorspellingen. Niet in de laatste plaats omdat het haast magisch aanvoelt als een voorspelling blijkt te kloppen. Het werkt als Pokon voor het ego van de voorspeller: “Zie je wel! Ik heb gelijk!” Alleen staan tegenover die enkele toevalstreffer meestal een heleboel momenten waarop men er volledig naast zat. Maar daar hebben we het liever niet over.
Dit is precies hoe het vaak werkt in de wereld van vermogensbeheer. Heel veel vermogensbeheerders proberen te voorspellen wat de koersen gaan doen. Daar worden zelfs complete wiskundige analyses voor ontwikkeld. Maar net zoals meteorologen ook met enige regelmaat ernaast zitten met hun weersvoorspelling, zo hebben vermogensbeheerders het soms bij het rechte eind, maar zitten ze er helaas ook (heel) vaak naast. De beurs is in feite nog grilliger dan het weer.
Daarom hebben we bij Stoic onze glazen bol bij het grofvuil gezet. We voorspellen niet meer. Wat we wel doen: we volgen met onze portefeuilles simpelweg de hele wereldeconomie. Want de enige zekerheid die we hebben is dat deze op de langere termijn altijd groeit. En dus laten we u vermogen daarmee meegroeien. ‘De markt volgen’ heet dat in beursjargon.
Tijdens de recente coronacrisis, zo’n typisch ‘onvoorspelbare' gebeurtenis die in de eerste helft van 2020 zorgde voor forse koersdalingen, heeft onze ultieme spreiding perfect zijn werk gedaan: we scoorden de beste rendementen in die periode. Maar ook in goede tijden presteren we beter dan de gemiddelde vermogensbeheerder. Zeker, er zijn momenten dat een beheerder ‘spot-on’ zit, qua voorspellen. Gevolg is dan natuurlijk een kortstondig super-hoog rendement. Maar dat wordt op de langere termijn gemiddeld met al die keren dat men er -helaas- naast zat. Lang verhaal kort: gewoon de markt volgen, zoals wij dat doen met Calm Capital Control, werkt uiteindelijk het beste.
2. Stoic hanteert de laagste kosten.
Kosten drukken onevenredig zwaar op het rendement. Hoge kosten kunnen zelfs een mooi rendement volledig in rook op laten gaan. Daarom hanteren we bij Stoic de laagste kosten in de markt. Misschien denkt u nog dat een vermogensbeheer-fee van bijvoorbeeld 1,5% van uw belegd vermogen next to nothing is. Maar dan vergeet u het compound effect, ook wel bekend als het rente-op-rente-effect: door Einstein ooit het ‘Achtste Wereldwonder’ genoemd. Net zoals de waarde van uw vermogen over een langere periode exponentieel kan groeien doordat u elk jaar rendement maakt over een steeds grotere som geld, zo kunnen kosten op omgekeerde wijze uw vermogen opeten, waardoor een mooi rendement alsnog in rook op gaat. Dat is een feit.
Bij Stoic hanteren we om die reden zo laag mogelijke kosten. Dat is immers de beste manier om in elke situatie het meeste rendement over te houden. We krijgen dat voor elkaar doordat we met onze extreem passieve beleggingsstrategie nauwelijks actief handelen, waardoor de bijbehorende transactiekosten laag zijn. En onze verregaande automatisering zorgt voor meer efficiëntie, wat ook een kostendrukkend effect heeft. En last but not least: we organiseren geen chique netwerk-evenementen, noch krijgt u een dure fles wijn met de kerst van ons. Want uiteindelijk bent u degene die ook voor die kosten zélf opdraait.
3. Stoic gebruikt risicomijdende obligaties.
Beleggingsportefeuilles worden ingedeeld op een continuüm van risicovol tot risicomijdend. Simpel gesteld bepaalt de verhouding tussen risicovolle aandelen en risicomijdende obligaties het risicoprofiel van uw portfolio: hoe meer obligaties, hoe lager het risico op grote waardedalingen. Maar dan moeten die obligaties natuurlijk wel daadwerkelijk risicomijdend zijn, natuurlijk.
Het geval wil dat er namelijk ook obligaties bestaan die qua risicoprofiel eigenlijk meer op aandelen lijken dan op obligaties. Als het obligatiegedeelte uit uw portefeuille uit dit soort obligaties bestaan, dan is dat misschien fantastisch in goede tijden. U scoort dan misschien wel een hoog rendement, terwijl u het idee heeft in een veilige portefeuille te zitten. Maar er komt een dag dat het ineens allemaal anders loopt… de daaruit resulterende slechte rendementen doen de eerder behaalde goede rendementen allemaal teniet.
Bij Stoic gebruiken we voor het obligatiegedeelte van uw beleggingsportefeuille enkel risicomijdende obligaties. We gebruiken in sommige portefeuilles voor een klein gedeelte ook risicovollere obligaties, maar die tellen we dan altijd op bij de aandelen en niet bij het obligatiegedeelte.
Stel dat u bij een andere vermogensbeheerder een defensieve portefeuille heeft die voor 70% uit dergelijke risicovollere obligaties bestaat. Dan moet u het rendement van deze portefeuille dus niet vergelijken met ons defensieve Stoic 30 profiel, dat ook voor 70% uit obligaties bestaat, maar dan wél de risicomijdende variant daarvan. U kunt uw rendement dan beter vergelijken met ons ‘offensieve’ Stoic 70 profiel, bijvoorbeeld, dat voor 70% uit aandelen bestaat. Dat is een eerlijkere vergelijking. En ineens blijkt dan, dat ons rendement even goed (zo niet beter) uitvalt.
4. We focussen ons niet enkel op het te behalen rendement.
Veel mensen hebben de wens om een bepaald rendement te behalen. Men redeneert bijvoorbeeld dat 6% rendement op een vermogen van 1 miljoen euro elk jaar mooi 60.000 euro oplevert, precies genoeg om van te leven.
Om aan die wens te voldoen, gaan veel vermogensbeheerders allerlei kunst- en vliegwerk verrichten om dat rendement daadwerkelijk te behalen. Bijvoorbeeld door voortdurend in en uit aandelen te stappen op basis van verwachtingen / voorspellingen. De hierboven besproken werkwijze, waarbij veilige obligaties worden vervangen voor meer risicovolle obligaties, is een andere truc die de kans op meer rendement vergroot, terwijl de klant het gevoel heeft toch in een veilige portefeuille te zitten.
Bij Stoic doen we dat helemaal anders. We focussen ons niet zozeer op de rendements-wens, maar op de achterliggende feiten die een rol spelen. Ten eerste: in feite gaat het niet om het rendement van 6%, maar om het feit dat de klant uit het voorbeeld elk jaar 60.000 euro nodig heeft om van te leven. Op de korte termijn zouden we fors risico moeten nemen om het bijbehorende rendement van 6% te behalen. De kans is aanzienlijk dat dit dus mislukt, omdat onverwachte koersschommelingen immers de vijand zijn op de korte termijn. In zo’n geval stellen we meestal voor om de eerste jaren die 60.000 euro gewoon cash op te nemen. Het rendement proberen we namelijk op de langere termijn te behalen. We kunnen dan meer risico nemen, wat nodig is om een dergelijk rendement te behalen. Koersschommelingen zijn op de langere termijn namelijk prima te accepteren, want uiteindelijk groeit de wereldeconomie waar we uw vermogen over spreiden altijd.
5. We beschermen u tegen uw eigen emoties.
Beleggen is een spel waarbij u getest wordt hoe goed u bestand bent tegen uw eigen emoties, en dan met name ‘angst’ en ‘hebzucht’. De meeste mensen willen vanuit angst bijvoorbeeld toch ‘even uitstappen’ als de markten dalen. Begrijpelijk. Maar onderzoek bewijst dat blijven zitten (of zelfs bijkopen!), vele malen verstandiger is. En als er een mooie winst wordt gerealiseerd, dan kan bijna niemand de hebzuchtige neiging onderdrukken om toch een stukje van die mooie winst af te romen, terwijl we dat geld juist nodig hebben om eventuele moeilijkere tijden in de toekomst uit te zitten.
Bij Stoic beleggen we enkel op basis van de feiten en puur rationeel: u bent natuurlijk zelf baas over uw geld, maar wij bieden u inzicht in de harde feiten, waardoor u veel betere beslissingen kunt nemen. Zo beschermen wij u tegen uw eigen emoties. En dat resulteert op de langere termijn uiteindelijk in een beter rendement. Vandaar dus onze goede cijfers op dit gebied.
Door Freddy Forger
