Door Freddy Forger
Hebzucht en angst, maar ook jaloezie. Dat zijn onze collectieve emoties die de beurskoersen bepalen. Maar die emoties staan rationele, verstandige keuzes in de weg. Om die reden focussen we ons bij Stoic op het beteugelen van uw emoties. Wij beleggen uw vermogen met de puur rationele, stoïcijnse blik. Dat is uiteindelijk namelijk veel beter voor uw geld. In deze video en in dit blog lichten we toe hoe dat zit.
Emoties bepalen ons leven en wat we doen. En dat leidt meestal niet tot de beste beslissingen, zeker niet als het gaat om beleggen. Een voorbeeld: stel, u heeft € 1.000.000 belegd in aandelen. Er vindt een forse beurscrash plaats en u kijkt op uw beleggingsrekening: daar blijkt nog maar € 600.000 te staan. Vanuit pure angst besluit u om met dit resterende bedrag direct uit te stappen: stel je voor dat het nog verder zakt, of dat het misschien wel gewoon verdampt!
Loss Aversion
Een zeer begrijpelijke reactie. In de gedragspsychologie heet dit ‘loss aversion’: het is bewezen dat € 100 verliezen veel meer pijn doet dan de blijdschap die men ervaart bij het vinden van € 100. De mens kent immers een veel groter gewicht toe aan de pijn van het verlies, dan aan blijdschap van de winst. Pijn moet bestreden worden en wel zo snel mogelijk. Uitstappen dus.
Terwijl dat nu precies de verkeerde reactie is, natuurlijk. Want als u uitstapt bij verlies dan weet u één ding zeker: dat verlies wordt werkelijkheid. Terwijl rustig blijven zitten tijdens moeilijke tijden ervoor zorgt dat u nog steeds invested bent als de koersen weer gaan stijgen (mits uw portfolio gespreid is over alle aandelen wereldwijd).
De historische feiten vertellen ons dat het meestal niet langer dan 10 jaar duurt voordat de koersen weer op hetzelfde punt zijn aanbeland als het moment waarop u instapte. Dan heeft u in het slechtste geval weliswaar nog steeds geen winst behaald op de koersstijging, maar ondertussen heeft u wel kunnen profiteren van dividenduitkeringen en bent u beschermd geweest tegen koopkrachtverlies.
Ook in de tegenovergestelde situatie spelen de emoties een grote rol: als u veel winst maakt. De meeste mensen hebben dan namelijk de neiging om vanuit ‘hebberigheid’ een fors bedrag af te romen, om daar bijvoorbeeld een leuke auto/boot/vakantiehuis/kunststuk van te kopen. Dat kan nu toch prima?
Recency Bias
De gedragspsychologie heeft aangetoond dat ‘recency bias’ hierbij een grote rol speelt: mensen denken dat de kans heel groot is dat een recente ervaring nogmaals zal voorvallen in de nabije toekomst. Dit wordt vaak gezien in de wereld van sportweddenschappen: bijna iedereen zet z’n geld op een team dat aan de winnende hand is, ook al geven recente successen natuurlijk geen garantie voor de toekomst. Zo zou tot nog niet zo lang geleden iedereen zijn geld toch écht op AJAX gezet hebben gezet als landskampioen. Maar ze staan op het moment van schrijven op de 16e plaats, onder RKC Waalwijk en boven FC Volendam (dd. oktober 2023)…
Kortom: vanuit ‘recency bias’ denken veel mensen dat die mooie winst prima afgeroomd kan worden, want de recente ervaring van de winst doet geloven dat er nog meer winst in het verschiet ligt. Maar helaas is het toch echt veel verstandiger om dat geld niet af te romen. U kunt dit geld namelijk heel goed gebruiken om eventuele moeilijke tijden uit te zitten, die ongetwijfeld ook in het verschiet liggen.
FOMO
Dan bestaat er ook nog zoiets als FOMO: Fear Of Missing Out. De angst om kansen te missen leidt vaak tot verkeerde beslissingen. Denk maar aan de dotcom hype rond de eeuwwisseling: alle dotcom-aandelen, veelal genoteerd aan de NASDAQ gingen door het dak. De buurman vertelt hoe hard zijn vermogen staat te plussen. Vanuit jaloezie en hebberigheid wil niemand dat natuurlijk missen en dus stapte iedereen massaal in tech-aandelen. Maar in 2001 barstte de bubbel: heel veel tech-bedrijven bleken veel minder succesvol dan de prijs van hun aandelen deed geloven en dus stortten de koersen onvermijdelijk in elkaar. Erger nog: veel bedrijven gingen gewoonweg failliet, waardoor beleggers met lede ogen moesten aanzien hoe hun investeringen in rook opgingen. Recentelijk zagen we hetzelfde gebeuren met de crypto’s.
Emoties maken het verschil
Bij Stoic hebben we ontdekt dat slimme beleggingsstrategieën, gebaseerd op technische en fundamentele analyse met bijbehorende grafieken en wiskundige abacadabra, helemaal niet het verschil maken. Emoties, of liever gezegd: de afwezigheid daarvan, dat maakt pas echt het verschil. Onze partner Freddy Forger was nota bene zelf een hele actieve beurshandelaar die in de jaren negentig volop ‘op de onderbuik’ handelde. Hij was ervan overtuigd dat hij ‘briljant’ was, omdat hij als geen ander ‘kon aanvoelen’ welke aandelen zouden gaan stijgen en dalen in waarde. Maar toen kwam eind twintigste eeuw de internetrevolutie: die maakte vrij snel een einde aan het aura van briljantie dat om beurshandelaren zoals Freddy hing. De snelle beursboys bleken al die tijd eenvoudigweg een informatievoorsprong te hebben gehad. Dankzij internet verdween deze als sneeuw voor de zon.
Fast forward naar nu: net zoals ex-rokers de fanatiekste anti-rookactivisten zijn, zo blijken de meest ultra-passieve beleggers juist degenen te zijn die voorheen precies het tegenovergestelde deden. Freddy Forger was (en is) daar bij uitstek een voorbeeld van. En daarom werd hij partner bij Stoic. Want bij Stoic is het allerbelangrijkste wat we doen: onze klanten beschermen tegen hun eigen emoties. Natuurlijk kunt u bij ons op elk moment uitstappen als de beurskoersen dalen. Alleen niet nadat we u hebben uitgelegd dat blijven zitten toch echt verstandiger is. En bij grote winsten proberen we altijd om de (o‑zo begrijpelijke) hebberigheid in te tomen, door u te helpen om gewoon te ‘blijven zitten’.
Uw beleggingsrekening zien wij als een spaarrekening
Bij Stoic zien we uw beleggingsrekening eigenlijk als een gewone spaarrekening, maar dan eentje waarmee u aandelen en obligaties spaart. In tegenstelling tot een normale spaarrekening kan de waarde tussentijds natuurlijk fors schommelen. Maar we helpen u om de emoties op afstand te houden, door u te helpen om deze rekening toch als een soort ‘spaarrekening’ te zien. U kijkt ook niet elke dag op uw spaarrekening om te zien hoe de zaken erbij staan. Net zomin moet u elke dag op uw beleggingsrekening kijken. Dat leidt alleen maar tot allerlei emoties die verstandige beslissingen in de weg staan.
Uw geld is bij ons gespreid in de hele wereldeconomie, dus keuzes maken of we ergens wel of niet in moeten stappen doen er niet meer toe, want u bent met ons in alles gestapt. En vervolgens laten we het geld voor een lange tijd gewoon met rust. Dat is in feite een extreem stoïcijnse manier van beleggen. Daarom heten we Stoic en noemen we onze manier van beleggen ‘Calm Capital Control.’ Dat is niet alleen goed voor uw gemoedsrust, maar vooral voor uw geld.
